Tỷ giá hối đoái USD/CAD gần đây đã đạt mức cao nhất trong một tháng và đang hướng tới một đột phá tăng giá. Sau khi Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất vào tháng 9, các nhà giao dịch và nhà đầu tư đang chờ đợi Quyết định lãi suất vào ngày mai. Nếu BoC đưa ra một lưu ý ôn hòa, đồng đô la có thể bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, một triển vọng lạc quan hơn từ ngân hàng trung ương có thể đẩy tỷ giá hối đoái cao hơn.

Đồng đô la Canada mất 5% so với đô la Mỹ trong tháng Chín. Lý do là do chênh lệch năng suất Mỹ-Canada ngày càng lớn. Thêm vào đó, giá dầu thô giảm do lo ngại về suy thoái kinh tế. Báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến cũng có thể hỗ trợ cho đợt tăng lãi suất gần đây của BoC.

Báo cáo Thay đổi Việc làm chỉ ra rằng nền kinh tế đã mất 43.200 việc làm trong tháng Sáu. Trong khi báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp cho thấy mức tăng ấn tượng với hơn 43.000 việc làm, nền kinh tế vẫn đang hoạt động ở bánh răng đầu tiên. Trên thực tế, tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm nằm trong khoảng 1,5% -2,0% trong sáu quý vừa qua. Các biện pháp lạm phát cơ bản ưa thích của Ngân hàng Canada đã không cho thấy bất kỳ dấu hiệu giảm bớt nào trong tháng Tám. Điều này có nghĩa là sức mạnh cơ bản của nền kinh tế Canada sẽ được phản ánh trong các quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada.

BOC vẫn còn một chặng đường dài để đạt được mục tiêu lạm phát thấp và có thể dự đoán được. Nhưng thị trường lao động của nền kinh tế đã được cải thiện và kỳ vọng lạm phát đang ở mức cao kỷ lục. Trong một cuộc khảo sát gần đây, trung bình của các biện pháp chung CPI cốt lõi đã tăng 5,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là tỷ lệ cao nhất so với bất kỳ nền kinh tế phát triển lớn nào.

Bên cạnh giọng điệu diều hâu của Fed, BoC đã thực hiện một cách tiếp cận thận trọng hơn, hạ thấp dự báo tăng trưởng trong những năm tới. Nền kinh tế có thể phải đối mặt với suy thoái kỹ thuật trong vài quý tới. Một con số lạm phát gần đây làm sống lại trường hợp tăng lãi suất 75 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo.

Lãi suất chính sách của Ngân hàng Canada hiện ở mức 4,1% đối với trái phiếu chính phủ hai năm. Đây là mức cao nhất trong 10 nền kinh tế phát triển lớn nhất. Đây cũng là mức cao nhất trong số các ngân hàng trung ương quan trọng trong chu kỳ thắt chặt hiện tại.

BoC vẫn lo ngại về nền kinh tế Mỹ và nguy cơ suy thoái kép ở châu Âu. Điều đó nói rằng, BoC chưa sẵn sàng rút lại việc tăng lãi suất và sẽ có thể hỗ trợ nền kinh tế miễn là đạt được mục tiêu về tỷ lệ lạm phát 2%.

Tuần tới sẽ rất quan trọng đối với tỷ giá hối đoái USD/CAD. Việc phát hành báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp, cũng như dữ liệu Tâm lý người tiêu dùng Michigan, sẽ là trọng tâm. Trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 5,2%, Tỷ lệ tham gia đã giảm, đây không phải là một dấu hiệu tốt cho nền kinh tế.

Trong ngắn hạn, động lực chính của tiền tệ vẫn là các yếu tố bên ngoài. Sức mạnh của USD kết hợp với giá dầu giảm gần đây đã đẩy dầu WTI xuống mức thấp nhất từ đầu năm đến nay. Giá hàng hóa giảm hơn nữa sẽ là một điều tích cực đối với đồng đô la Canada. Nhưng với việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ chuẩn bị thông báo tăng lãi suất 75 điểm cơ bản vào ngày 2 tháng 11, đồng tiền này sẽ phải tìm các nguồn hỗ trợ khác để thoát ra khỏi phạm vi hiện tại.